ISC 주가 전망 테스트 소켓분야 1위 반도체주

안녕하세요. 돈이일하게하자입니다.

오늘은 'ISC 주가 전망'에 대해서 알아보겠습니다.

ISC 주가 현재 전망

ISC 주가가 긍정적입니다. 

ISC의 주가는 2월 18일 오후 2시 47분 현재 전일 대비 1.9% 오른 26,400원입니다. 2020년 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 ISC의 주가수익배수(PER)는 19.4배, 주가순자산배수(PBR)는 2.12배, 자기자본이익률(ROE)은 11%입니다. 같은 시각 시가총액은 3,705억원입니다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 ISC의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점입니다. ISC는 어떤 사업을 하는 회사이고, 재무상태와 수익성은 어떨까?

 

ISC는 반도체 후공정 부품 '테스트 소켓' 생산업체로 모바일 IC 테스트 소켓 부문 글로벌 점유율 1위, 반도체 IC Final 테스트 소켓 분야 국내 1위를 차지하고 있습니다.

실리콘 Rubber 기반 반도체 IC 테스트 소켓을 국내 최초로 개발했으며, 삼성전자 및 SK하이닉스 등 글로벌 반도체 기업들이 SIC 테스트 소켓을 채택하여 사용하고 있습니다.

 

테스트 소켓은 반도체 IC(회로)의 최종 검사 과정에서 양품과 불량품을 구분하는데 사용되는 소모성 부품입니다. 2019년 매출 비중은 메모리용 55%, 비메모리용 45%입니다.

 

ISC는 최근 10년간 매출이 꾸준히 증가했습니다. 2010년 매출액 283억원에서 2019년 877억원으로 연평균 13% 증가하였습니다.

 

2017년에는 1,126억원의 매추을 내며 연간 매출 1,000억원을 돌파하기도 했습니다. 다만, 매출액 증가도 불구하고 영업이익과 순이익은 100~200억원 사이를 유지했습니다.

2017년 최대 실적을 달성한 이후 실적은 점차 감소했습니다. 지난해 ISC는 반도체 경기 부진과 제조원가 상승, 채권 충당금 반영으로 영업이익은 전년동기대비 83% 감소한 20억원을 기록했습니다.

 

올해는 실적이 빠르게 회복 중입니다. 3분기 누적 매출액은 전년 동기 613억원 대비 45% 증가한 892억원입니다.

 

같은 기간 영업이익은 -19억원에서 176억원으로 흑자전환했고, 순이익도 -11억원에서 137억원으로 흑자전환했습니다.

ISC의 베트남 공장 이설이 빠르게 마무리됐고, 비메모리 제품 판매가 호조를 보이며 수익성이 개선됐습니다.

 

재무 안정성도 양호하다. 2020년 3분기 기준 부채비율 39.9%, 유동비율 262.5%를 기록했습니다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율이 100% 이상이면 안전하다고 판단합니다.

 

차입금 비율은 18.3%이며, 영업이익이 이자비용의 123배에 달해 영업이익으로 충분히 이자비용을 감당할 수 있습니다.

 

ISC의 자기자본이익률(ROE)은 최근 상승 중입니다. 지난해 ROE 2.6%에서 3분기 11%로 올랐습니다. 주가순자산배수(PBR)도 지난해 말 0.81배에서 전일 기준 2.10배로 올랐습니다. 주가는 2018년~2019년 주당순자산 아래에서 거래되다가 올해 다시 상회했습니다.

ISC 주가 미래 전망

ISC 주가에 대해 CB투자자들은 엑시트를 준비하고 있습니다.

에이원자산운용 등 ISC 전환사채(CB) 투자자들이 투자기간 1년 만에 엑시트에 나섰습니다. D램 규격 전환으로 주요제품인 테스트 소켓 판매량 확대가 예상된데다 제품 포트폴리오 경쟁력이 부각되면서 주가가 급등, 높은 전환차익이 기대됩니다.

19일 금융투자업계에 따르면 지난 15일 ISC 2회차 CB에서 169억원 5,000만원 규모 물량이 전환 청구됏습니다. 전환물량은 다음달 1일 상장될 예정입니다.

 

당초 2회차 CB는 300억원 규모로 발행됐습니다. 전환 예정 물량은 이중 56.5%에 해당합니다. 콜옵션이 부여돼 전환이 불가능한 25%(75억원)를 제외하면 처부누할 수 있는 대부분 물량에서 전환청구권이 행사된 것입니다.

현재 주가 수준이 상장예정일까지 유지된다면 2회차 CB 투자자들은 높은 전환차익을 거둬들일 것으로 보입니다.

 

전일(18일) ISC 종가는 26,450원으로 리픽싱을 거친 2회차 CB 전환가액인 9,211원을 187% 웃돕니다. 나우아이비,시너지아이비가 주도한 ISC 2회차 CB 인수에는 미래에셋대우,신한금융투자,SK증권,하나투자금융투자 등 다수 증권사 뿐 아니라 에이원자산운용이 주요 투자자로 참여했습니다.

최근 분기 실적
분기	2020년 1분기	2020년 2분기	2020년 3분기
IFRS 연결
매출액(억원)	268	328	297
영업이익(억원)	59	76	41
당기순이익(억원)	56	54	20

출처 : finance.naver.com/item/main.nhn?code=095340

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